Angrepet ble utført av en selvmordsbomber som sprengte seg i en bil, ifølge politiet.
Mange av ofrene var dagsarbeidere som ventet på å få tildelt jobb.
Det foreligger foreløpig ingen flere opplysninger, og det er ukjent hvem som sto bak angrepet, som fant sted på et travelt torg i Sadr-byen i Bagdad, melder Reuters.
Men i en rekke lignende tidligere angrep i Iraks hovedstad har IS påtatt seg ansvaret, skriver NTB.
Tre dager på rad
Mandagens angrep fant sted samtidig som Frankrikes president François Hollande er på besøk i Irak for å møte franske soldater som trener opp irakiske styrker i kampen mot IS.
Hollande møtte også mandag sin irakiske kollega Fouad Massoum og statsminister Haider al-Abadi.
Angrepet mandag er det tredje på like mange dager. Nyttårsaften ble 28 personer drept og 53 såret da to selvmordsbombere sprengte seg på et marked i Bagdad.
På årets første dag ble ni personer drept da to selvmordsbombere sprengte seg ved en veisperring sør for Bagdad.
(NTB)